政策调控态度坚定 短期动力煤价格仍有反复

消息面

中国煤炭工业协会发布《2021煤炭行业发展年度报告》，报告提到，2022年全国煤炭供给体系质量提升、供给弹性增强，煤炭中长期合同覆盖范围扩大，中长期合同履约监管持续加强，市场总体预期稳定向好，煤炭运输保障能力持续提升，预计煤炭市场供需将保持基本平衡态势。但当前国际能源供需形势错综复杂，受安全环保约束、疫情反复、极端天气、水电和新能源出力情况等不确定因素影响，还可能出现区域性、时段性、品种性的煤炭供需偏紧或宽松的情况。

近日，白宫表示，美国总统拜登将会在公布2023年财政预算的时候，提出对亿万富翁征收最低税额的方案，这项税收又被称之为“亿万富翁最低所得税”。如果方案被通过的话，那么10年之内可以为美国政府产生3600亿美元的税收。

Ember数据显示，2021年是电力需求快速复苏的一年，全球电力需求增长了5.4%。与此同时，化石燃料，尤其是煤炭发电量，在疫情期间下降后，去年出现了大幅反弹。2021年燃煤发电量增长了9%，创下至少自1985年以来的最快增幅。

机构观点

宝城期货：

政策调控态度坚定，国内产区积极释放产能，供应大概率倾向宽松;而需求淡季到来，清洁能源替代预期增加，需求压力并不突出，供需形势向好，价格大概率向合理价格区间靠拢。不过，外贸煤补充下降，进一步考验内贸煤供应能力，供应节奏可能还存在疑虑，加上电厂淡季补库需求支撑，短期动力煤价格或仍有反复。

结合期货市场来看， 动力煤主力合约价格略有反复，深贴水期价在长期上行趋势线附近止跌并震荡走高，但成交量持仓量低迷，且中长期供需预期向好、政策调控态度坚定，持续反弹动力有限，近期高位震荡对待，上方850-900附近压力，下方770-800附近支撑。

银河期货：

当前，政策调控力度不断升级，坑口观望情绪浓厚，预计本周将以下跌为主，同时港口库存进一步积累，预计现货将整体走弱。近期，交易所频繁限制交易，期货参与者纷纷离场避险，动力煤盘面窄幅震荡，政策性风险加剧，暂时观望为主。密切关注政策调控。